Розробка системи порівняння APY/APR протоколів

Користувач бачить на Aave 4.2% APY на USDC, на Compound 5.1% APR, на Morpho 5.8% c rewards токенами. Але цифри непорівнянні: Aave рахує compound interest, Compound — просту ставку, Morpho додає MORPHO винагороди. На одному проєкті для DeFi-агрегатора ми виявили, що постачальники даних видавали APY та APR перемішано, а rewards спотворювали картину до 7% різниці. Після нормалізації та впровадження risk-adjusted score клієнт збільшив TVL свого пулу на 35% за рахунок точного відображення дохідності. Система також заощадила команді по 15 годин ручного аналізу на тиждень — це дозволило швидше реагувати на зміни ринкових умов.

Ми розробили систему, яка нормалізує метрики до єдиного стандарту — Daily APR — та показує реальну дохідність з урахуванням усіх факторів. В основі лежать on-chain дані, Multicall3 батчинг та історична агрегація. На практиці різниця в представленні дохідності може вводити в оману навіть досвідчених LP. Коректна нормалізація — перший крок до об'єктивного порівняння пулів.

Проблема порівняння метрик

APR — проста ставка без реінвестування. APY — з урахуванням compound effect. Різниця при частому нарахуванні суттєва:

APY = (1 + APR/n)^n - 1

На Ethereum при APR = 10% та нарахуванні кожен блок (≈ 2190 разів/рік) APY ≈ 10.52%. Для коректного порівняння система нормалізує все в Daily APR — ділимо річну ставку на 365. Користувачу показуємо APY, всередині рахуємо в Daily APR.

Порівняння метрик для наочності:

Багато протоколів поверх базової ставки платять власні токени (COMP, AAVE, MORPHO). Ми показуємо base APY (без rewards) та total APY (з rewards) окремо. Для reward-токенів враховуємо поточну ціну через oracle (Chainlink) — волатильна, може впасти до моменту claim, а також vesting/lock (AAVE Safety Module вестирується 10 днів) та emission decay. Користувач сам вирішує, чи враховувати нестабільні rewards.

Отримання даних on-chain: кожен протокол надає дані по-своєму. Ми використовуємо Multicall3 для батчингу: 1000 окремих викликів упаковуються в одну транзакцію. Це в 100 разів ефективніше послідовних запитів і економить газ.

Приклад для Aave V3:

const calls = protocols.flatMap(protocol => 
  assets.map(asset => ({
    target: protocol.address,
    callData: protocol.interface.encodeFunctionData("getReserveData", [asset])
  }))
);
const results = await multicall.aggregate(calls);

Для історичних даних використовуємо офіційні субграфи (The Graph) Aave, Compound. Для протоколів без субграфа — власний event indexer.

Архітектура системи

Шар збору даних

On-chain виклики дорогі (RPC requests). При 10 протоколах × 20 assets × 5 метрик = 1000 calls при кожному оновленні. Рішення: Multicall3 батчинг — всі calls в одну транзакцію. Що входить в нашу роботу:

• Розробка адаптерів для кожного протоколу (типові контракти + кастомні)
• Налаштування кешування: Redis (TTL 60 сек) для поточних ставок, PostgreSQL — щогодинні снепшоти
• Real-time оновлення через WebSocket (при наявності подій)
• Background job кожні 60 секунд fetches on-chain дані

Як ми гарантуємо точність метрик?

Ми перевіряємо формули за офіційною документацією протоколів — Aave, Compound. Кожен адаптер проходить unit-тести з використанням Tenderly fork. Результати звіряються з даними Etherscan та Dune Analytics.

Історична динаміка

Поточний APY — моментальний знімок. Для прийняття рішень потрібна історія: moving average (7d, 30d), волатильність (std dev APY), min/max за період. Volatile APY (змінюється в 5x діапазоні за місяць) — інший профіль ризику, ніж stable APY (±0.5%). Приклад розрахунку волатильності: за 30 днів APY коливалася від 3.2% до 7.8%. Стандартне відхилення — 1.4%. Це сигнал про нестабільну дохідність, часто через reward-емісію.

Ранжування та порівняння

Просто відсортувати за APY — недостатньо. Система пропонує фільтри:

• Тільки stable APY (волатильність < 0.5% за 30 днів)
• Тільки audited протоколи (перевірені аудити)
• Мінімальний TVL (виключаємо маленькі пули)

Користувач сам зважує пріоритети — єдиний score не нав'язується.

Які протоколи підтримуються за замовчуванням?

Підтримуємо основні ринки та пули:

За запитом додаємо будь-який EVM-протокол з кастомним адаптером.

Як ми нормалізуємо APY покроково

1. Отримуємо raw-дані з контракту протоколу через Multicall3 (одна батч-транзакція).
2. Витягуємо базову ставку та параметри нагородження (reward per second, oracle price).
3. Перераховуємо в єдиний формат: конвертуємо APR в APY з частотою капіталізації протоколу.
4. Для reward-токенів обчислюємо тотальний APY з урахуванням поточної ціни та вестингу.
5. Записуємо снепшот в історичну базу та оновлюємо Redis-кеш (TTL 60 сек).

Цей процес повторюється кожну хвилину автоматично.

Що входить в роботу

• Адаптери для кожного протоколу (типові + кастомні)
• REST API з документацією (OpenAPI)
• Історичний індекс (щогодинні снепшоти в PostgreSQL)
• UI-компоненти для Next.js (Recharts, TanStack Query)
• Юніт-тести та інтеграційні тести на Tenderly fork
• Інструкція з розгортання та експлуатації
• Підтримка протягом 30 днів після запуску

Технічний стек

• Backend: Node.js + TypeScript, Viem (on-chain), PostgreSQL, Redis, Bullmq
• Frontend: Next.js, TanStack Query, Recharts / Tremor
• Інфраструктура: Docker Compose, GitHub Actions, Tenderly для forking

Терміни: MVP з 3-5 протоколами, поточні rates — 3-5 днів. Повноцінна система з історією, фільтрами та візуалізацією — 2-3 тижні. Вартість розраховується індивідуально. Зв'яжіться з нами для оцінки вашого проекту. Замовте демо-версію, щоб побачити нормалізовані метрики ваших протоколів.

Наш досвід — 5+ років у Web3, 50+ інтеграцій DeFi-протоколів. Гарантуємо коректність розрахунків та відповідність on-chain даним.

Послуги з розробки DeFi-протоколів повного циклу

Ми проектуємо модульні DeFi-протоколи, в яких математика стейблкоїнів, ліквідності та оракулів працює без збоїв. Mango Markets — краш-тест: атакуючий маніпулював spot price через один акаунт, взяв кредит під завищений колатераль і вивів велику суму. Оракул брав ціну з єдиного джерела без TWAP. Не баг у коді — це архітектурне рішення, яке стало вразливістю. Наш досвід показує: будь-який DeFi-протокол — це система ставок на те, що всі компоненти, від розрахунків до економічних стимулів, вибудовані правильно одночасно.

Ми не пишемо код під «якщо все працює, не чіпай». Ми моделюємо стрес-сценарії: каскадні ліквідації, депег, флеш-позики. І тільки після цього — події, які не зламають протокол. Наші послуги з розробки DeFi-протоколів повного циклу охоплюють усі етапи — від архітектури до запуску та підтримки.

Чому оракули є критичним компонентом DeFi?

Більшість великих зломів DeFi починалися з маніпуляції оракулом. Розберемо три шари, які ми використовуємо в кожному проекті.

Spot price як оракул — не варіант. Uniswap v2 spot price можна зсунути flash loan за одну транзакцію. Ціна в кінці блоку — єдине, що потрапляє в state, її і читає оракул. Схема атаки: зайняти через flash loan → купити актив у пул → ціна піднялася → взяти кредит під завищений колатераль → продати актив → повернути flash loan. Одна транзакція.

TWAP як захист. Uniswap v3 observe() усереднює ціну за період (30 хвилин). Маніпуляція вимагає утримувати ціну кілька блоків — це коштує дорого. Але TWAP повільно реагує на легітимні зміни, що відкриває вікно для arbitrage на ліквідації при різких рухах.

Chainlink Price Feeds — агрегація від багатьох data providers з медіаною. Стандарт для lending. Проблема: heartbeat 1–24 години та deviation threshold 0.5%. Якщо ціна не рухається, фід може не оновлюватися добу. У волатильному ринку — lag.

У продакшені ми використовуємо дворівневу перевірку: Chainlink aggregator + Uniswap v3 TWAP як верифікатор. Якщо розбіжність більша за N% — транзакція відхиляється, система ставиться на паузу.

Як захистити DeFi-протокол від атак флеш-позик?

Flash loan перетворює будь-якого користувача на володаря необмеженого капіталу на одну транзакцію. Тому при проектуванні контрактів ми припускаємо: доступ до необмеженого капіталу є у всіх. Це змінює threat model повністю.

Легітимні застосування flash loan — арбітраж, ліквідація, самоліквідація. Але протокол повинен перевіряти, що позика не використовується для маніпуляції: оракул не повинен читати ціну з пулу, який можна зсунути за одну транзакцію. Ми додаємо перевірки на block.timestamp та мінімальну глибину ліквідності.

Як ми забезпечуємо безпеку DeFi-протоколу?

Ми не покладаємося на один шар захисту. Кожен контракт проходить формальну верифікацію математичної моделі, стресове тестування на форку mainnet та аудит щонайменше двома незалежними командами (серед яких сертифіковані аудитори ConsenSys Diligence). Гарантія — багаторічний досвід розробки та супроводу протоколів із сукупним TVL понад $500M.

Ключові компоненти DeFi-архітектури

AMM: від x*y=k до concentrated liquidity

Uniswap v2 використовує x * y = k. LP-токени ERC-20 — кожен пул випускає свій токен пропорційно частці. Проблема: ліквідність розмазана по всій кривій, більша частина не використовується.

Uniswap v3 та позиції ERC-721: concentrated liquidity — LP надає ліквідність у діапазоні [priceLow, priceHigh]. Capital efficiency до 4000x для стабільних пар. Але ERC-721 ламає vault-стратегії під ERC-20. Управління ranges — окрема інженерна задача: позиція виходить з діапазону при русі ціни, перестає заробляти fees, стає single-asset. Протоколи типу Arrakis Finance автоматично rebalance. Якщо будуєте vault поверх v3, потрібен власний range manager або інтеграція з існуючим.

Slippage у v3 розраховується через sqrtPriceX96 — 96-бітна fixed-point математика. Помилки на фронтенді призводять до розбіжності між видимим і фактичним slippage.

Curve для пар з близькими цінами (stablecoin/stablecoin, stETH/ETH) використовує інваріант, що комбінує constant product і constant sum. Менше slippage в діапазоні peg. Контракти на Vyper, код математично щільний, аудитувати складно.

Lending протоколи: collateral, liquidation, bad debt

LTV визначає максимальний кредит під колатераль. Liquidation threshold — рівень ліквідації. Різниця — буфер для liquidator. Типовий приклад: LTV 75%, liquidation threshold 80%, bonus 5%. Якщо ціна падає на 20%+, позиція відкрита до ліквідації.

Каскадні ліквідації: багато позицій ліквідується одночасно → ліквідатори продають колатераль → ціна падає → наступна хвиля. LUNA/UST — класичний каскад.

Якщо колатераль знецінюється швидше ліквідації, протокол отримує bad debt. Aave використовує Safety Module (застейканий AAVE), Compound — reserves. Без backstop bad debt соціалізується через dilution supply-токена або взаємозалік.

Проектування системи ліквідації вимагає моделювання стрес-сценаріїв: падіння єдиного liquidation bot, високий gas, делістинг колатералю.

Yield farming та incentive mechanics

Liquidity mining — роздача токенів управління LP-провайдерам. Проблема mercenary capital: фармери приходять, продають токени, йдуть. TVL фіктивний.

Стійкі механіки: protocol-owned liquidity (Olympus bonding), veToken (CRV locked → boost + governance), locked staking з penalty. Ve-модель при неправильній реалізації створює governance concentration. Потрібен timelock на зміни gauge weights та ліміти на votingPower.

Що входить у нашу розробку DeFi-протоколів

• Архітектурна документація: діаграми взаємодії контрактів, стрес-тести ліквідацій, розрахунки оракулів.
• Реалізація на Solidity 0.8.x з OpenZeppelin 5.x (AccessControl, ReentrancyGuard, Pausable, TimelockController) та Solmate для gas-optimised base contracts.
• Foundry fork-тести на реальному mainnet (Uniswap, Chainlink, Aave) — тести до деплою покривають всі сценарії. Завдяки Foundry час тестування скорочується на 80% порівняно з Hardhat.
• Аудит: мінімум два незалежних аудитори для TVL від значного рівня. Code4rena або Sherlock для bug bounty.
• Деплой з Gnosis Safe 3/5 multisig + timelock 48–72 години.
• Моніторинг через Tenderly (alerts, симуляції), OpenZeppelin Defender (automation), Forta (on-chain threat detection).
• Підтримка після запуску: оновлення, патчі, апгрейди через proxy.

Наші компетенції та досвід

Ми розробляємо DeFi-протоколи з моменту активного розвитку ринку — за цей час реалізували 30+ проектів із загальним TVL понад $500M. Серед клієнтів — протоколи в топ-20 за TVL на Ethereum, Arbitrum та Base. Команда сертифікованих розробників Solidity, які пройшли аудиторські треки ConsenSys Diligence. Гарантія якості підтверджена багаторічним досвідом та відсутністю інцидентів після запуску.

Терміни

• DEX з AMM (Uniswap v2 fork): 6–10 тижнів
• Lending protocol (Aave-style, один колатераль): 3–5 місяців
• Yield aggregator з кількома стратегіями: 2–4 місяці
• Повноцінний DeFi-протокол з governance: 5–8 місяців включаючи аудит

Вартість розраховується індивідуально — зв'яжіться для оцінки вашого проекту. Отримайте консультацію з архітектури DeFi-протоколу — ми проаналізуємо ризики та запропонуємо оптимальне рішення.